Oleoducto Este-Oeste saudí bombea 7 mln b/d

Contexto

Se informó que el oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudita transportaba 7,0 millones de barriles por día (bpd) el 28 de marzo de 2026, según la cobertura de Bloomberg republicada por Investing.com. La medida sigue a las interrupciones del tráfico de petroleros a través del Estrecho de Ormuz y representa una reasignación estratégica de las rutas de exportación que evita ese punto de estrangulamiento marítimo (Bloomberg / Investing.com, 28 de marzo de 2026). Para los mercados, la cifra principal es significativa porque 7,0 mln bpd constituye una proporción material de la capacidad de exportación saudí y señala la flexibilidad operativa de Riad para redirigir cargamentos hacia el Mar Rojo y el corredor de Suez. Este desarrollo tiene implicaciones inmediatas para los patrones de navegación, los costos de seguro y el equilibrio regional del crudo entregado a Asia frente a Europa.

El oleoducto Este-Oeste, a veces denominado Petroline, fue diseñado para mover crudo desde los yacimientos en la provincia oriental hacia terminales en el Mar Rojo y ha sido desde hace tiempo un respaldo estratégico para la resiliencia exportadora saudí. Si bien los niveles precisos de flujo semanales y mensuales han variado, los 7,0 mln bpd reportados el 28 de marzo de 2026 constituyen una de las observaciones de flujo de un solo día más elevadas en periodos recientes y subrayan el papel de la infraestructura en la planificación de contingencias. La decisión de empujar volúmenes significativos hacia el oeste no es meramente táctica; evidencia la preparación operativa saudí para priorizar la capacidad terrestre y las rutas internas cuando las rutas marítimas se perciben con riesgo elevado. Los participantes del mercado deberían, por tanto, considerar el oleoducto no como una salida marginal sino como un canal de exportación activo y de alto rendimiento cuando la dinámica de seguridad regional se deteriora.

Desde una perspectiva geopolítica, redirigir volúmenes reduce la exposición inmediata de Arabia Saudita al Estrecho de Ormuz, un paso estrecho que la Agencia Internacional de la Energía estimó en 2023 transporta aproximadamente 21 millones de barriles por día de flujos petroleros por mar. Esa estadística sitúa la cifra de 7,0 mln bpd en contexto: un único flujo nacional por oleoducto puede equivaler a un tercio del tránsito que pasa por Ormuz en un día cualquiera (IEA, 2023). La reasignación de los patrones de envío de crudo puede por tanto aliviar temporalmente la congestión de petroleros y reducir la prima inmediata que los inversores asignan a un shock de riesgo específico de Ormuz, pero desplaza la presión hacia infraestructuras y puntos de tránsito alternativos.

Análisis de Datos

El dato primario es el flujo de 7,0 mln bpd publicado el 28 de marzo de 2026 (Bloomberg / Investing.com). Para interpretar esa cifra, es útil compararla con la capacidad nominal de producción saudí. La capacidad de producción saudí se ha reportado en torno a 12,0 mln bpd en presentaciones públicas y evaluaciones internacionales a fecha de 2024, lo que implica que un flujo de 7,0 mln bpd de este a oeste representa aproximadamente el 58 por ciento de la producción máxima nominal del reino (Saudi Aramco / IEA, 2024). Esa comparación no es una afirmación sobre exportaciones frente a consumo doméstico, pero sí ilustra la escala de volúmenes que el oleoducto está manejando ahora en relación con la capacidad nacional.

Las métricas de envío y de rutas también importan. Si los volúmenes se redirigen lejos de Ormuz, una mayor proporción de petroleros cargados utilizará terminales del Mar Rojo y el corredor de Suez, lo que introduce un conjunto distinto de limitaciones de capacidad y programación. El tránsito a través de Suez y hacia descargas en el Mediterráneo o Europa absorbe cupos de atraque, capacidad de tránsito del Canal de Suez y calendarios de recepción de refinerías, y aumenta los tiempos de viaje hacia algunos mercados de la cuenca atlántica frente a las cargas directas Hormuz-Asia. Estas fricciones operativas pueden afectar la economía del time-charter y, por extensión, los spreads físicos y las señales de mercado ligadas al flete.

Históricamente, la industria ha tenido precedentes visibles de cambios grandes y rápidos en los patrones de exportación. El ataque a Abqaiq en 2019 eliminó aproximadamente 5,7 mln bpd de capacidad saudí del mercado por periodos cortos, produciendo efectos agudos en precios y logística (Reuters / FT, sept 2019). En contraste, la actual redistribución a través del oleoducto Este-Oeste es una decisión gestionada de enrutamiento interno más que una avería no planificada, pero la escala de los flujos que ahora transitan tierra adentro y hacia el oeste es similar a las magnitudes de choques pasados y, por tanto, debe ser monitoreada con el mismo rigor.

Implicaciones para el Sector

Para refinadores y traders en Asia, un aumento en las cargas desde el Mar Rojo y un cambio correspondiente en los patrones de fijación de carga pueden ser consecuentes. Los compradores asiáticos que típicamente dependen de cargas directas desde el Golfo a través de Ormuz pueden ver que los barriles de reemplazo llegan con diferentes calendarios y desde distintos puntos de entrega, afectando las paradas de planta de las refinerías, los ciclos de inventario y los crack spreads a corto plazo. El cambio puede ser modesto si la cadena logística se mantiene fluida, pero puede amplificarse si la capacidad de almacenamiento o de atraque a nivel de downstream se ve constreñida. Los participantes del mercado deberían vigilar los diferenciales spot de los grados de crudo de Oriente Medio en las próximas semanas en busca de signos de tensión.

Comparada con sus pares regionales, la capacidad de Arabia Saudita para encauzar 7,0 mln bpd por la línea Este-Oeste crea una ventaja competitiva estructural en términos de resiliencia de exportación a corto plazo. Los países que carecen de capacidad alternativa de enrutamiento terrestre siguen más expuestos a las interrupciones en Ormuz, lo que puede forzar reacciones de precio más amplias y súbitas si el punto de estrangulamiento marítimo se cierra o se torna objeto de disputa temporal. En ese sentido, el oleoducto funciona como una forma de seguro soberano que puede reducir la volatilidad de precios originada en riesgos marítimos de un solo punto y alterar las primas de riesgo relativas incorporadas en los grados de los productores del Golfo frente a barriles no procedentes del Golfo.

El mercado de fletamento y de seguros también responderá. Aseguradoras y fletadores valoran el riesgo de ruta en las primas, y un aumento sostenido de los tránsitos por el Mar Rojo podría deprimir las primas por tránsitos vía Ormuz al tiempo que eleva la demanda —y los costos— para Suez y enrutamientos alternativos de larga distancia si una mayor parte de las exportaciones totales se canaliza por estos corredores. Los traders que cubren operaciones de arbitraje físico necesitarán incorporar estas diferencias de costo en sus valoraciones y decisiones de contratación a plazo.

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