L'Iran attiva l'economia di resistenza

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Iran ha operativizzato un repertorio politico decennale comunemente descritto come "economia di resistenza" per preservare l'autonomia strategica e la stabilità macroeconomica di fronte a rinnovate ostilità internazionali. Il Financial Times ha riportato il 29 marzo 2026 che queste misure vengono ora attuate su larga scala nella politica degli approvvigionamenti, del commercio e dell'industria (FT, 29 mar 2026). Il concetto non è nuovo: Teheran ha iniziato a intensificare la sostituzione delle importazioni, gli accordi di baratto e il commercio bilaterale in valute locali dopo che gli Stati Uniti si sono ritirati dall'accordo sul nucleare (JCPOA) nel maggio 2018, una decisione che ha precipitato un forte calo delle entrate petrolifere che l'Agenzia Internazionale dell'Energia stima abbia ridotto le esportazioni iraniane di circa il 60% rispetto ai livelli del 2017 entro il 2019 (IEA, 2019). Più recentemente, l'inflazione al consumo ha superato il 40% nel 2022 secondo stime del FMI, rafforzando gli incentivi politici per un patto economico diretto dallo Stato (IMF, 2023). Queste pressioni hanno spinto l'Iran da una postura reattiva di elusione delle sanzioni a una politica industriale attiva e coordinata progettata per mantenere in funzione settori chiave — energia, produzione per la difesa e alimentare — anche sotto prolungate pressioni esterne.

Context

La dottrina dell'economia di resistenza riflette una fusione delle priorità di sicurezza nazionale con l'economia industriale. Documenti politici ufficiali e dichiarazioni pubbliche di ministri iraniani di alto livello negli ultimi cinque anni hanno enfatizzato l'autosufficienza negli input critici, l'accumulo strategico di scorte e lo sviluppo di sostituti nazionali per tecnologie importate. La dottrina si è accelerata dopo maggio 2018, quando gli Stati Uniti hanno reintrodotto ampie sanzioni; quella data rimane un punto di discontinuità strutturale per i flussi esterni e l'orientamento politico. Dal punto di vista macro, lo shock si è manifestato come una doppia stretta: le entrate da esportazione sono diminuite in modo significativo mentre la valuta si è deprezzata, con il rial che ha perso più della metà del suo valore esterno nominale nel periodo immediatamente successivo al 2018, intensificando le dinamiche inflazionistiche e le pressioni sulla bilancia dei pagamenti (rapporti della Banca Centrale, 2019-2021).

Gli strumenti di politica hanno spaziato da barriere tariffarie e non tariffarie all'allocazione preferenziale di crediti in valuta estera a imprese statali e conglomerati vicini a soggetti sanzionati. Per minimizzare l'esposizione ai sistemi di compensazione in dollari, l'Iran ha ampliato gli accordi di baratto e i meccanismi di regolamento in valute locali con partner commerciali in Asia e Medio Oriente. Lo Stato ha inoltre promosso mandati di contenuto locale e regole di approvvigionamento che privilegiano fornitori iraniani, rafforzando la capacità industriale anche dove le efficienze sono inferiori agli standard internazionali. Si tratta di un trade-off deliberato: mantenere occupazione e capacità critiche a costo di prezzi al consumo più elevati e di una produttività aggregata inferiore.

La tempistica è importante. L'attuale orientamento sistemico è stato implementato a ondate — misure di emergenza iniziali (2018–2020), istituzionalizzazione (2021–2023) e ora ampliamento e sostituzione delle esportazioni (2024–2026). Il profilo del Financial Times del 29 marzo 2026 documenta un cambiamento di passo nell'integrazione dello Stato nelle decisioni commerciali attraverso l'economia (FT, 29 mar 2026). Per analisti e investitori, la domanda critica è se queste misure stiano stabilizzando l'economia o consolidando dinamiche di bassa crescita con costi strutturali a lungo termine.

Data Deep Dive

Quantificare l'economia di resistenza richiede l'analisi degli aggregati macro e delle metriche settoriali mirate. Primo, energia: l'IEA ha riportato che le esportazioni di petrolio iraniano sono diminuite in modo significativo dopo la reintroduzione delle sanzioni, calando di circa il 60% tra il livello di riferimento pre-sanzioni del 2017 e il minimo immediatamente successivo alle sanzioni nel 2019 (IEA, 2019). Sebbene le esportazioni abbiano mostrato recuperi episodici tramite pratiche di spedizione clandestina e riorientamenti, la base fiscale si è spostata in modo permanente; le entrate petrolifere che una volta costituivano la quota principale delle entrate governative non possono più essere considerate una fonte affidabile senza un cambiamento geopolitico importante.

Secondo, prezzi e valuta. Le stime del FMI collocano l'inflazione al consumo oltre il 40% per il 2022, un livello associato a diffuse perdite del potere d'acquisto e a malcontento sociale nei paesi a reddito medio (IMF, 2023). Il deprezzamento nominale del rial — più del 50% negli anni immediatamente successivi al 2018 secondo misure ufficiali e di mercato — ha aumentato il costo dei beni capitali importati e degli input intermedi, esercitando pressione sui produttori e spingendo lo Stato a proteggere linee strategiche attraverso sussidi e allocazione del credito (Banca Centrale dell'Iran, 2019–2021). Questi interventi hanno conseguenze fiscali e monetarie che si riverberano sulle dinamiche del debito e sui rischi di bilancio della banca centrale.

Terzo, diversificazione commerciale. Teheran ha posto l'accento sulle esportazioni non petrolifere e sul commercio bilaterale con partner al di fuori dell'architettura finanziaria occidentale tradizionale. La conversione di parte del commercio verso corridoi non-dollar e regolamenti in valute locali ha fornito un parziale sollievo alle frizioni nei pagamenti ma a costo di mercati più piccoli e catene di approvvigionamento più complesse. Là dove una volta gli esportatori iraniani puntavano ai mercati globali delle commodity, fanno sempre più affidamento sulla domanda regionale e su canali facilitati dallo Stato per muovere le merci, uno spostamento strutturale con implicazioni per i prezzi realizzati all'export e per la volatilità.

Sector Implications

Il modello di economia di resistenza ha effetti disomogenei tra i settori. L'energia rimane il fulcro strategico: nonostante i volumi di esportazione ridotti, l'Iran conserva una capacità upstream sostanziale, conoscenze delle piattaforme e la capacità di priorizzare le forniture di carburante per il mercato interno. Detto ciò, il finanziamento di progetti upstream moderni dipende dall'accesso a capitale e tecnologia internazionali che le sanzioni continuano a limitare, riducendo il potenziale di produzione a lungo termine rispetto ai produttori concorrenti del Golfo.

Manifattura e difesa sono beneficiarie immediate delle politiche protezionistiche negli appalti. I contratti guidati dallo Stato hanno ampliato la produzione locale di beni apparentemente ad alto valore — da input petrolchimici a componenti elettronici per la difesa. Tuttavia, le filiere nazionali che sono state costruite o a